다시 뛰는 대한민국 :
신정부 경제정책 방향

글_ 김광석한양대학교 겸임교수, 한국경제산업연구원 경제연구실장정치와 경제는 연결되어 있다. 국민은 정치를 결정하고, 정치는 경제를 결정한다. 경제는 먹고사는 문제요, 정치가 국민의 먹고사는 문제를 잘 해결하지 못하면, 국민은 정치를 바꾸기 마련이다. 2025년 6월 3일 국민은 새로운 정치를 결정했다. 정치가 경제를 결정할 차례다.선출된 정권이 한국경제의 시대적 과제를 어떻게 해결해 나갈지를 들여다보고, 향후 경제정책 방향을 가늠해 볼 시점이다.실물경제 : 잃어버린 성장동력을 찾아서 ‘다시 뛰는 대한민국’은 21대 대통령 선거 슬로건이다. 이재명 대통령 당선인과 더불어민주당이 ‘저성장 고착화’라는 대한민국의 시대적 과제를 읽어낸 것으로 평가한다. 피자를 고루 나누는 것도 중요한 일이지만, 피자를 두 배로 키우는 일이 더 중요한 과제라고 판단한 것이다. 한국경제가 지난 50년 역사 동안 고성장을 반납해 왔다. 그 이야기는 곧 성장동력을 점차 잃어왔다고도 표현할 수 있다.21세기의 1쿼터를 지나는 지점, 제로성장을 만나게 되었다. 제로 슈가, 제로 칼로리는 좋지만, 제로성장은 용인할 수 없다. 다시 뛰려면 성장동력을 갖춰야 한다. 이재명 당선인은 AI를 꼽았다. 아날로그 시대의 인프라가 고속도로였다면, 디지털 시대의 인프라는 ‘AI 고속도로’다. 국가 단위의 공공 데이터센터를 구축하고, 학생이나 소상공인과 중소기업에 이르기까지 누구나 AI를 이용할 수 있는 시스템을 도입하겠다는 계획이다. 그 밖에도 반도체와 이차전지 등의 주력산업들을 첨단화하기 위해 R&D 예산을 안정적으로 확대해 나가고, 청년 과학기술인 지원 확대 등과 같은 인재 확보라는 목표를 설정했다.자본시장 : 코스피 5,000 시대 코스피 5,000을 공약했다. 상법 개정 등을 통해 자본시장 선진화를 이루겠다는 목표다. 주주권리 보호와 기업 경영의 투명성을 높이는 방향으로 자본시장의 여건을 개선해 나갈 것으로 기대된다. 상법 개정만 하면, 코스피가 4,000을 넘어 5,000 시대로 진입할 것이란 기대는 매우 섣부르다. 보약을 먹는다고 아프지 않으리라는 법이 없고, 육상 선수의 기록이 절대적으로 높아지리라는 법이 없다. 자본시장을 개선했다면 국내외 투자자들이 한국 시장을 매력적으로 인식할 계기는 마련했다고 할 수 있으나, 주가가 오르는 것의 본질은 다른 데 있다. 주식은 본질적으로 미래가치에 대한 투자다. 상장사들이 미래 지향적 경영전략을 채택하고, 성장과 성과를 보인다면, 길을 막아선다 해도 투자자들이 한국 자본시장에 모일 것이다. 지나온 한국 주식시장의 역사는 코스피로 설명된다. 2005년대 들어서 코스피가 1,000을 돌파하고, 2007년 들어서 2,000을 돌파했으며, 2021년 들어 3,000 시대를 맞이했다. 약 8개월간 3,000 시대에 머물렀으나, 이후 약 4년 동안 2,500 언저리에서 머물고 있었다. 한국 주식에 관한 관심이 떨어져 있었기 때문이다. 상장주식 회전율은 상장된 주식이 얼마나 자주 거래되는지를 나타내는 척도다. 2020~2021년 동안 이른바 ‘동학개미 운동’이 일어났을 만큼, 주식시장에 대한 열기가 뜨거웠다. 그러나 2025년 지금 과거 어느 때보다도 낮은 회전율을 보이고 있다. 상법 개정은 물론이고, 국내외 투자자들이 한국 시장에 관한 관심을 불러오도록 하는 유인책들이 추가로 마련되어야 하겠고, 그렇게 움직일 것으로 기대한다.자산시장 : 부동산 초양극화“가격이 오른다고, 힘들여 압박할 필요 있습니까? 수요 과다로 집값이 오르면 세금으로 수요를 억제하는 것이 아니라, 공급을 늘려서 적정한 가격을 유지하도록 하겠습니다.” 이재명 대통령 당선인이 유세 현장에서 더불어민주당의 부동산 정책을 발표하면서 남긴 말이다. 향후 부동산 정책의 방향성을 이해할 수 있는 핵심 문장이다. 서울 강남 3구 중심으로 아파트 가격이 상승하는데, 이를 누른다고 눌러지는 게 아니라고 인식하고 있음을 이해할 수 있다. 수요 과다를 막는 정책이 아니라 공급 확대를 추진하겠다는 것이다. 부동산 시장의 초양극화가 진전되고 있다. 서울을 중심으로 한 아파트 가격 상승세가 이어지고, 비수도권의 경우 내림세가 멈춰질 기세조차 보이지 않는다. 서울 강남 3구를 중심으로 한 고가 부동산 거래는 열어두고, 이를 통해 세수를 늘리겠다는 계획이다. 가격 상승세를 무리하게 막지 않겠다는 의도가 바닥에 깔려 있다고 해석된다. 한편, 비수도권의 부동산 시장은 너무 떨어지고, 거래가 멈춰서며, 악성 미분양주택이 쌓여서 문제다. 국토균형발전 전략이 이러한 문제를 해결하는 데 집중할 것이다. 세종 행정수도를 완성하고, 5대 초광역권과 3대 특별자치도(제주, 강원, 전북)를 추진해 나갈 것이다.통상환경(외수) : 실용적 외교통상통상환경의 불확실성이 이렇게 고조된 바 없었다. 트럼프2.0 시대와 더불어 미·중 패권전쟁이 격화하고 있다. 지경학적 분절화(geoeconomical fragmentation)가 전개되고 있다. 세계 지도의 퍼즐이 부서졌다가, 다시 맞춰지고 있다. 현 정부는 이러한 세계질서 변화에 실용적으로 대처하는 나라를 만들겠다는 정책 의지를 발표했다. 편중된 수출구조(수출시장별, 품목별)를 개편해 다변화를 추진함으로써 흔들림 없는 통상환경을 이루겠다는 방침이다. 인도, 인도네시아, 필리핀 등과 같은 고성장 국가들을 상위 5대 수출대상국으로 편입하는 전략들을 마련해야 하겠다.공급망 구조도 마찬가지다. 2019년 일본이 일방적으로 소재 공급을 차단했을 때, 이른바 ‘소부장 국산화’로 대응했다. 그러나 6년이 지난 지금 한국의 공급망은 여전히 해외 주요국에 편중되어 있다. 중국은 수출통제법(’20)을 제정하고, 핵심 광물 수출통제를 본격화하고 있는데, 한국은 여전히 중국에 전적으로 의존하고 있다. 한국의 주력 첨단산업의 공급망 리스크가 고조되고 있다. 예를 들어, 몰리브덴금속(괴)은 99.7%를 중국에 의존하고 있다. 소재·부품·장비 국산화는 실패한 전략이었음을 깨달았다면, ‘공급망 다변화’라는 방향성을 갖고 주요 광물 보유국과 외교적 협력을 강화해 나갈 것으로 보인다.신정부 정책에 대한 소견먼저, 통합의 대통령, 통합의 신정부가 되어야 한다. 지지자들만을 위한 정부가 되어서는 안 된다. 국민적 동의를 구하고, 반대되는 생각을 경청하고, 충분한 설득의 과정이 필요하다. 둘째, 외치는 공약이 아닌, 이루는 공약이어야 한다. 국민은 공약을 이루어 나가는 모습을 지켜볼 것이다. 정치는 5년에 한정된 것이 아니기 때문에, 정치적 목표를 위해서라도 공약을 반드시 실천해야 한다. 설사 실천하기 어려운 상황에 놓였을 경우, 충분한 양해를 구해야만 하겠다. 새 정부 출범에 대한 기대가 많다. 저성장을 마감하고, 자본시장과 자산시장의 정상화가 이루어지기를 기대한다. 대외적 혼란을 실리적으로 극복하고, 대내적 피로감을 회복해야 한다. 국민의 반이 지지했지만, 국민이 모두 만족하는 경제를 기대한다. 기대 이상의 경제정책을 기대한다.작가 소개김광석_ 한양대학교 겸임교수이자 한국경제산업연구원 경제연구실장으로 재직하며 후학 양성과 실물경제 연구에 주력하고 있다. 현대경제연구원과 삼정KPMG경제연구원 등을 거쳐, 현재 한국을 대표하는 이코노미스트로 활동 중이다. 유튜브 채널 〈경제 읽어주는 남자 TV〉를 통해 매주 경제 이슈와 인사이트를 전한다. 저서로는 《피벗의 시대 2025년 경제전망》, 《경제 읽어주는 남자의 15분 경제 특강》 등이 있다.

가계대출 규제 강화,
부동산 시장은 어떻게 바뀔까

글_ 이광수명지대학교 겸임교수,광수네복덕방 대표새 정부 들어 가계대출 규제가 강화되면서 부동산 시장에 큰 변화가 예상됩니다. 대출 억제가 시장에 미칠 영향과 현명한 대응 방안을 진단해봅시다.이재명 정부, 부동산 정책과 시장 변화최근 새로운 정부는 가계부채 관리 강화 방안을 발표했습니다. 부동산 시장 안정을 위해서 가계대출을 규제한다는 내용입니다. 가장 핵심적인 내용은 2가지입니다. 수도권과 규제지역 내에 주택담보대출의 최대한도를 6억 원으로 제한하고 투자 목적의 주택 구입에는 주택담보대출을 금지합니다. 또한 주택 관련 정책대출도 줄이고 전세대출도 규제에 포함되었습니다. 과거 정책과 비교하면 강력한 대출 규제입니다. 가계 대출을 줄여서 부동산 시장을 안정시키겠다는 강력한 의지가 반영되었다는 판단입니다. 대출을 금지하면 부동산 시장에는 어떤 변화가 일어날까요? 변화를 예측하기 위해서 최근 강남 3구를 중심으로 한 주택 수요의 증가 원인을 파악해볼 필요가 있습니다. 강남구의 연령대별 아파트 매입 비중을 보면 30~40대가 56%에 달합니다. 상대적으로 젊은 연령대가 아파트 매수에 적극적으로 나섰다는 의미입니다. 반면, 매도 비중을 보면 60세 이상이 47%입니다. 최근 서울 강남구 아파트를 30~40대가 매입하고 60세 이상이 매도했다고 판단할 수 있습니다. 그렇다면, 30~40대는 어떻게 수십억 원의 아파트를 구입할 수 있었을까요? 아래 표는 2025년 상반기 강남 3구에 30대가 매수한 아파트 사례입니다. 서초구의 원베일리 84㎡ 아파트를 59억 원에 매수하면서 27억 원 주택담보대출을 받았습니다. 강남구 역삼 아이파크 92㎡ 아파트를 30대가 매입했는데 대출비율이 63%에 달합니다. 강남 아파트를 사기 위해서 수십억 원의 대출을 받았습니다. 수요가 늘어난 배경에는 대출 확대 정책이 있었습니다.대출이 늘어나면서 서울 아파트 수요가 증가했습니다. 수요가 증가하면서 가격은 상승했습니다. 특히, 주택시장에 많은 경험이 없는 30~40대가 시장에 유입되면서 시장 변화를 빠르게 일으켰습니다. 이러한 상황에서 대출 규제가 이루어지면 시장은 어떻게 변화할까요? 직접적으로 과거 대비 강력한 대출 규제가 이루어지면 수요가 줄어들 가능성이 높다는 판단입니다. 수요가 줄어들면 가장 먼저 일어나는 시장 변화는 거래량 감소입니다. 거래량이 줄어들면서 가격도 하락할 가능성이 높습니다. 특히, 그동안 가격 상승세가 높았던 지역의 가격 하락 폭이 커질 가능성이 높습니다. 어떻게 할 것인가?정부의 부동산 정책으로 불확실성이 커지고 부동산 시장이 혼란스러운 상황입니다. 그러나, 정확하게 시장 상황을 파악하고 유연한 생각을 가지면 대응이 가능하다는 판단입니다. 상황이 변화하면 기존 가졌던 생각을 바꾸고 대응해야 합니다. 예상대로 아파트 가격이 하락하고 거래량이 줄어들면 어떻게 해야 할까요? 부동산은 다른 투자대상 자산 대비 독특한 특징을 가지고 있습니다. 바로 사용가치가 있다는 점입니다. 사용할 수도 있고 투자도 가능한 자산은 부동산이 유일합니다. 따라서, 주택가격이 떨어지면서 사용가치에 가격이 근접하게 되면 가격 하락은 멈추고 거래가 다시 이루어지게 됩니다. 가격이 하락할 때, 오히려 주택시장에 더욱 관심을 가져야 하는 이유입니다. 주택 거래량을 보면 흥미로운 현상이 발견됩니다. 가격이 상승하거나 높으면 거래량이 증가하고 가격이 하락하거나 낮은 상황에서는 오히려 거래량이 줄어듭니다. 서울 아파트 가격이 하락했던 2022년을 보면 5천 건이 넘던 월별 아파트 거래량이 1천 건 미만으로 크게 줄어듭니다. 즉, 사람들은 가격이 상승하면 내 집 마련에 나서고 가격이 하락할 때는 주택을 매수하지 않습니다. 가격이 오르면 더 오를 것이라고 생각하고 가격이 하락하면 더 떨어질 것이라고 예상하는 적응적 기대(adaptive expectation)를 하기 때문입니다. 그러나, 현명한 내 집 마련과 투자를 하기 위해서는 가격에 반응하기보다 자산의 본질에 집중하고 합리적인 전망을 해야 합니다. 사용가치를 고려한다면 부동산은 가격이 상승할 때보다 하락할 때 더욱 관심을 가져야 합니다. 부동산 가격이 하락하면 지나치게 부풀려졌던 투자가치는 줄어들고 사용가치에 근접하게 됩니다. 사용가치에 가까워질수록 투자 매력도는 더 증가합니다. 가계 대출 규제로 인해서 주택수요가 줄어들고 부동산 가격 하락 가능성이 높이지고 있습니다. 가격이 떨어지면 부동산에 대한 사람들의 관심도 줄어들게 됩니다. 그러나, 시장이 변화하고 가격이 하락하면 오히려 더욱더 부동산 시장에 관심을 가져야 합니다. 사용가치가 있기 때문입니다. 베이즈 정리라는 개념이 있습니다. 새로운 정보가 생겼을 때, 어떤 사건이 일어날 확률을 다시 계산하는 방법입니다. 즉, 새로운 일이 일어나면 미래의 일도 바뀔 수 있다는 의미로 확률 계산도 다시 해야 한다는 의미입니다. 위대한 경제학자 케인즈는 “왜 의견을 자주 바꾸느냐?”는 지적에 “사실이 달라지면 생각을 바꿉니다. 당신을 어떻게 하시나요?”라는 유명한 말을 남겼습니다. 부동산 시장이 바뀌고 있습니다. 이제 확률과 의견을 바꿀 차례입니다. 유연한 대응은 변화를 만들고 위기를 기회로 만들 수 있는 필요충분조건입니다. 지금은 변화에 단순하게 반응하기보다 대응이 필요한 시간입니다. 작가 소개이광수_ 독립리서치 광수네복덕방 대표. 미래에셋증권에서 애널리스트로 활동했고 건설회사를 다녔다. 현재는 독립적으로 부동산과 주식시장을 분석하고 전망하는 리서치와 함께 정부와 국회에 부동산 정책을 제언하고 있다. 주요 저서로는 베스트셀러인 《어떻게 살 것인가?》, 《집이 온다》, 《골든 크로스》 등이 있다.

은퇴 이후를 위한
든든한 징검다리, 보험

글 _박옥희연산동금융센터 PB불확실한 시대를 살아가는 우리에게 ‘준비’는 더 이상 선택이 아닌 필수가 되었습니다. 갑작스러운 사고, 질병, 자연재해 등 예기치 못한 상황은 누구에게나 찾아올 수 있으며, 이럴 때 개인과 가족의 삶을 지키는 든든한 방패가 되어주는 것이 바로 ‘보험’입니다.개인의 자립적 삶을 가능케 하는 수단 보험은 단순히 위험에 대비하는 수단이 아닙니다. 삶의 질을 유지하고, 경제적 충격을 최소화하며, 나아가 노후를 안정적으로 설계하는 종합적인 재무 도구입니다. 특히 고령화가 가속화되고 1인 가구가 증가하는 사회 구조 속에서, 보험은 개인의 자립적인 삶을 가능하게 해주는 중요한 수단으로 부상하고 있습니다. 예를 들어, 실손의료보험은 예상치 못한 의료비 부담을 줄여주며, 종신보험이나 정기보험은 사랑하는 가족에게 남기는 경제적 보호 장치가 됩니다. 최근에는 암, 치매, 중대질병 등에 특화된 상품도 다양하게 출시되어, 더욱 세분화된 위험에 대한 맞춤형 대비가 가능해졌습니다.하지만 여전히 많은 이들이 보험을 어렵고 복잡하게 느끼고, 가입을 미루거나 필요성을 간과하곤 합니다. 보험은 단순히 가입이 중요한 것이 아니라, 본인의 상황과 인생 설계에 맞춘 ‘적절한 선택’이 중요합니다. 이를 위해 전문가의 조언을 받고 보험약관을 꼼꼼히 살펴보는 태도가 필요합니다.은퇴를 준비하는 가장 중요한 도구 보험은 미래에 대한 막연한 불안을 구체적인 준비로 바꾸는 도구입니다. 오늘의 준비가 내일의 안심이 되는 만큼, 나와 가족의 삶을 위한 보험의 가치를 다시 한번 생각해보아야 할 때입니다.“이제 좀 쉬면서 살고 싶다.”은퇴를 앞둔 사람들이 자주 하는 말입니다. 하지만 그 말의 끝에는 종종 “근데 막상 쉬자니 불안해.”라는 진심이 숨어 있죠. 정기적으로 들어오던 월급이 끊기고, 병원 갈 일은 점점 잦아지고, 혹시 모를 사고나 질병은 더 걱정스럽게 다가옵니다. 그래서 은퇴는 끝이 아니라, 또 다른 시작입니다. 단지 직장을 그만두는 것이 아니라, 경제적 구조와 생활방식이 완전히 바뀌는 전환점이죠. 이 시기를 준비하는 데 있어 가장 기본적이고 중요한 도구 중 하나가 바로 보험입니다. 많은 분들이 은퇴를 앞두고 자산 관리나 부동산 정리에는 공을 들이지만, 보험을 재정비하는 일은 소홀히 하기 쉽습니다. 하지만 은퇴 이후의 보험은 젊었을 때와는 전혀 다른 역할을 합니다.1. 건강보험은 기본, 실손과 진단비는 필수나이가 들수록 병원비 부담은 커지고, 수입은 줄어듭니다. 국민건강보험만으로 한계가 있기 때문에, 실손의료보험과 암·뇌·심장질환에 대한 진단보험은 꼭 챙겨야 할 기본보험입니다. 병이 났을 때 걱정 없이 치료받고, 회복에 집중할 수 있는 기반이 되어줍니다.2. 간병보험과 치매보험으로 장기적인 불안 대비중증 치매나 장기 요양 상태가 되었을 때 가족에게 부담을 주지 않도록, 간병보험이나 치매보험을 미리 준비하는 것이 좋습니다. 자식에게 기대기보다 나 스스로를 돌보는 노후, 그것이 진정한 자립입니다.3. 연금보험으로 노후소득 보완국민연금만으로는 생활비가 빠듯한 것이 현실입니다. 연금보험은 은퇴 이후 꾸준한 현금 흐름을 만들어주는 도구입니다. 특히 즉시연금형이나 종신형 연금보험을 활용하면 오래 살아도 안심할 수 있습니다.4. 사망보장보다 ‘생활보장’ 중심으로 전환현역 시절에는 가족을 위한 사망보장 중심의 보험이 많았다면, 은퇴 이후에는 본인의 생존기간 동안 필요한 보장 위주로 포트폴리오를 조정하는 것이 중요합니다. 보험은 삶의 단계에 따라 목적이 바뀌어야 합니다. 보험은 은퇴 후 삶의 리스크를 줄여주는 안전망이자 생활비의 일부입니다. 자산이 줄어드는 시기에도 예측할 수 없는 사건에 흔들리지 않게 해주는 ‘방어 전략’입니다. 이제는 은퇴 자금을 얼마나 모았는가보다, 위험에 얼마나 잘 대비했는가가 더 중요한 질문이 될 수 있습니다. 노후는 막연히 기다리는 것이 아니라, 전략적으로 준비해야 합니다. 보험이라는 도구를 제대로 알고 활용할 때, 진짜 ‘쉬는’ 은퇴가 가능합니다.

지역 가입자를 위한
건강보험료 절약 5계명

글_ 이금조사직동금융센터 PB직장가입자의 경우 소득에 대해서만 건강보험료를 부과한다. 그러나 지역가입자의 경우에는 가입자의 소득과 재산(토지, 주택, 건축물 등) 등 기준으로 보험료가 산정되기 때문에 기본적으로 직장가입자보다 불리한 면이 있다. 따라서 어느 정도 재산을 확보하고 있는 경우 건강보험료는 관리의 대상이 된다. 지역가입자가 된다면 보험료는 어떤 방법으로 낮출 수 있는지 대표적인 방법들을 살펴보자.1. 건강보험료 산출 대상이 되지 않는 소득에 투자하자 건강보험료 산정 시 이자, 배당, 사업, 기타소득의 경우는 소득금액의 100%에 대하여 보험료가 산출되나, 근로소득과 연금소득의 경우는 소득 금액의 50%에 대하여 보험료가 산출된다. 특히 연금소득의 경우는 사적 연금을 제외한 공적연금(대표적으로 국민연금, 공무원연금 등)에만 건강보험료를 부과하고 있기 때문에 사적 연금인 연금저축, 퇴직연금(IRP)을 통한 투자는 건강보험료에 대한 부담 없이 투자가 가능하다. 이와 더불어 비상장주식이나 해외 주식, 부동산에 투자해 얻은 양도소득에도 건강보험료가 부과되지 않는다. 단, 이자와 배당 소득은 건강보험료 부과대상 소득이므로 건강보험료에 대한 부담이 큰 상황이라면, 예금이나 고배당 주식보다는 저배당 주식으로 포트폴리오를 변경하는 것도 하나의 방법이 될 수 있다. 또한, 비과세 혹은 일부 무조건 분리과세 금융상품의 경우 건강보험공단에 해당 소득이 통보되지 않는다. 따라서 ISA(종합자산관리계좌)를 통한 투자, 이자가 낮고 매매차익(비과세)이 클 수 있는 국내 채권 투자, 상장 주식 투자 등이 건강보험료를 줄일 수 있는 투자가 된다.2. 직장가입자가 되거나, 직장가입자의 피부양자가 된다은퇴 후에 직장을 가질 수 없다면, 법인을 설립하여 대표자가 되어 급여 소득자로서 직장가입자가 될 수 있다. 만약 은퇴 후에 급여 소득이 없다면, 배우자나 직계존속 또는 비속 등의 직장가입자의 피부양자로 가입되는 것이 가장 좋으며, 피부양자로 등록되기 위해서는 소득이나 재산 조건을 충족하는 것이 가장 중요하다.(지역가입자의 경우는 피부양자를 등록할 수 없다.) 참고로 지역건강보험료의 소득요건은 세대원의 재산과 소득까지 합산되어 세대주에게 부과된다. 만약 배우자가 소득요건을 충족하지 못해 부부가 모두 피부양자에서 탈락되었다면, 세대원이 모두 지역가입자로 변경되어 세대주에게 건강보험료가 부과된다. 다만 소득요건과 달리 재산요건은 충족하지 못할 경우 해당 탈락자만 피부양자에서 제외된다.3. 보험료 대상이 되는 소득이라면, 자산을 미리 증여하자일정 수준 이상의 소득과 재산이 있다면, 피부양자 자격이 박탈된다. 소득이 연간 2천만 원을 초과하는 경우가 그러한다. 재산의 경우 재산세 과세표준이 9억 원을 초과하거나, 5.4억 원을 초과하면서 소득이 1천만 원을 초과하는 경우 피부양자 자격 박탈 조건이 된다. 따라서 피부양자 자격에서 본인 명의 부동산을 구입하는 것에 유의할 필요가 있다. 또한 금융소득이 연간 2천만 원을 초과할 것으로 예상한다면, 해당 금융재산을 배우자에게 증여(10년에 6억 원 비과세)하거나, 자녀에게 사전(10년에 5천만 원 비과세 및 혼인·출산증여 비과세 1억 원)에 증여함으로써 사전에 분산하여 피부양자에서 탈락되지 않도록 관리하여야 방법을 생각해 볼 수 있다.4. 임의계속가입 제도를 이용하자퇴직 전 1년 이상 직장가입자의 자격을 유지한 사람의 경우 지역가입자로서 직장가입자의 보험료(직장가입자와 동일하게 피부양자 등재 가능)를 최대 36개월간 납부가 가능하다. 따라서 직장가입자의 피부양자로 등록할 수 없거나, 지역가입자 전환 시 건강보험료가 증가할 것으로 예상된다면, 지역가입자가 된 이후 최초로 고지받은 지역보험료의 납부기한에서 2개월 전까지 건강보험료 임의계속 가입 제도를 신청하여 건강보험료를 낮추도록 해야 한다.5. 보험료 조정절차를 취하자지역가입자의 건강보험료는 2025년 5월에 신고한 2024년도 종합소득세 신고내역을 바탕으로 2025년 11월경에 부과한다. 5월에 신고한 소득(사업소득과 근로소득에 한정)을 바탕으로 소득이 감소되었다면, 그해 7월 1일에 발행되는 ‘소득금액증명원’ 등을 통해 7월부터 그해 12월 말까지 조정신청을 하면 건강보험료를 줄일 수 있다. 또한 재산에 따른 건강보험료의 경우 매년 6월 1일 기준 토지, 건축물, 주택 등을 소유한 소유주에게 부과되는 재산세 내역에 따라 변동된다. 즉 지역가입자인 세대주와 세대원에게 고지되는 해당 연도 귀속 재산세의 과세표준을 기준으로 해당 연도 11월부터 다음 해인 10월까지 1년 동안 반영하여 월별 보험료를 산정하기 때문에 재산 매각 또는 증여 등의 소유권 변경이 있다면 보험료 조정절차를 취하여 다음 달(1일인 경우 당월부터 적용)부터 변경된 보험료를 부과받을 수 있다.

대통령 선거와
주식시장 상관관계

글_ 이미란부전동금융센터 PB요즘 뉴스를 접하다 보면 허니문 랠리라는 단어를 자주 듣게 된다. 이 용어는 정권이 바뀌고 새 정부가 출범하여 안정적인 정치, 경제, 사회에 대한 기대감으로 일시적으로 주가가 상승하는 현상을 말한다. 신혼여행의 단꿈을 증시에 비유해 붙여진 명칭이다. 허니문 랠리, 어디까지 이어질까 새 정부에 거는 국민의 기대가 클수록 정부에 대한 태도도 협조적으로 변하는 경향이 있으며 이에 따라 종합주가지수도 상승하는 경우가 많다. 제21대 대통령 선거일 후 첫 거래일인 6월 4일 코스피는 3% 가까이 급등하며 새 정부에 대한 기대감을 나타냈다. 주식 시장에서의 상승세가 어디까지 이어질지 기대하며 대통령 선거와 주식시장의 상관관계에 대해 알아보려 한다.1. 선거 전 불확실성 증대 → 변동성 증가선거 전에는 정책 방향 불확실성 때문에 주식시장 변동성이 커지는 경향이 있다. 후보 간 정책 차이가 클수록(예: 증세 vs 감세, 규제 강화 vs 완화), 업종별 주가 영향이 더 뚜렷하게 나타난다. 시장 참여자들은 선거 결과를 반영하려고 움직이기 때문에 거래량도 증가하는 경우가 많다. 2. 선거 주기와 시장 수익률(Election Cycle Effect)미국에서 가장 많이 연구되었으며 대표적으로 “대통령 선거 주기 이론(Presidential Election Cycle Theory)”이다. 통계적으로 보면 선거가 있는 해와 그 직후 해(1~2년 차)에 주가가 상승하는 경향이 있다. 선거 직전에는 정부가 경기부양책을 쓰는 경우가 많고, 시장에 긍정적 영향을 줄 수 있다. 그러나 이 효과는 점점 약해지고 있으며 최근에는 일관성이 떨어진다. 3. 특정 정당과 시장 성과미국에서는 역사적으로 민주당 정부에서의 평균 주식 수익률이 공화당 정부보다 높았다는 통계가 있다. 이는 꼭 정책 차이 때문만은 아니다. 정부 출범 시 경제 상황, 글로벌 변수 등 복합적 영향 때문이다. 다른 나라에서도 비슷한 분석이 있으나, 반드시 “보수 vs 진보 = 악재 vs 호재” 구도로 단순화하기는 어렵다.4. 업종별 민감도 차이각 후보의 정책 방향에 따라 특정 산업이 민감하게 반응한다. 예를 들어 친환경 정책은 재생에너지, 전기차 관련주가 상승하고, 국방비 증대 정책안은 방산주의 상승을 부른다. 규제 강화가 예고되면 IT, 금융 등 일부 업종 약세를 보이며 감세 정책은 전반적인 주식시장 호재로 해석되기도 한다.5. 우리나라의 주요 선거 사례 6. 한국 주식시장과 선거 관련 유의사항정치 테마주의 대부분은 실적과 무관한 단기 급등주이다. 후보와 학연, 지연, 지인 관계가 있다고 해서 관련 기업 주가가 급등하는 경우가 많다. 펀더멘털과 전혀 상관없는 움직임에 따라 급락 리스크가 매우 크다. 정책 테마주는 상대적으로 더 합리적이지만, 선거일에 가까워질수록 과열되고 뉴스로 테마가 많이 알려진 시점에는 이미 고점 근처이므로 투자 시 주의해야 한다. 정치 테마주(예: 후보와 연관된 기업)가 비합리적으로 급등하였다가 대부분 선거 후 급락한다. 외국인 투자자는 정치 이벤트보다 글로벌 흐름에 더 민감하다. 지금까지의 살펴본 역사적 패턴이 미래에도 반복된다는 보장은 없으며 글로벌 경기, 금리, 지정학적 리스크 등의 변수가 더 크게 작용할 수 있다. “선거 = 주식시장 호재 / 악재”공식은 매우 단순화된 접근이므로 개별 분석이 필요하며 선거주 투자 시 상당한 주의를 요한다.

스테이블코인이 뭐길래?
비트코인보다
안정적인 암호화폐?

글_ 최현숙연산동금융센터 PB지점장암호화폐는 왜 아직도 일상생활 결제에 쓰이지 못하는 것일까요? 가장 큰 이유는 가격이 너무 불안정하기 때문입니다. 이러한 불안정을 해결하려는 시도가 있습니다. 바로 스테이블코인에 관한 이야기입니다. 스테이블코인, 쉽게 말하면?1달러의 가치를 언제나 지키는 코인이 있다면 어떨까요? 요즘 뉴스나 코인 커뮤니티에서 자주 듣게 되는 단어, ‘스테이블코인’입니다. ‘비트코인’은 들어봤어도 ‘스테이블코인’은 생소하신 분도 많을 겁니다. 스테이블코인은 요즘 디지털 자산 시장에서 없어서는 안 될 존재로 떠오르고 있습니다. 그럼 도대체 스테이블코인이 뭔지, 어떤 종류가 있는지, 왜 중요한지 천천히 살펴보겠습니다. 스테이블코인(Stablecoin)은 이름 그대로 ‘안정된(stable)’가치를 지닌 암호화폐입니다. 비트코인처럼 가격이 하루에도 수십%씩 오르내리는 자산과 달리, 스테이블코인은 1코인 = 1달러처럼 가치를 고정시키는 것이 핵심입니다. ※핵심 개념: 실물 자산에 연동돼 가격이 안정적인 암호화폐 주로 달러(USD) 같은 법정화폐에 연동되지만, 최근에는 엔화(JPY)나 유로(EUR), 심지어 금(Gold)에 연동된 것도 나오고 있습니다.스테이블코인의 종류?스테이블코인은 어떻게 안정된 가치를 고정, 유지하는지에 따라 그 종류를 아래와 같이 나눌 수 있습니다.1. 법정화폐 담보형 스테이블코인미국달러, 유로화, 엔화 등과 같은 기존 법정화폐에 가치를 고정하여 설계하는 방식입니다. 실제 돈을 1:1 비율로 준비금으로 예치해 놓고 그만큼 스테이블코인을 발행합니다. 이 방식은 신뢰성이 높아 가장 널리 쓰이는 형태이지만 담보물에 대한 투명성과 제3자 감사를 통한 신뢰성 확보가 매우 중요합니다. 예시 USDT(Tether), USDC(Circle), BUSD(Binance USD)2. 암호화폐 담보형 스테이블코인비트코인, 이더리움과 같은 다른 암호화폐를 담보로 맡기고 발행하는 방식입니다. 기존 암호화폐는 변동성이 매우 크기 때문에 스테이블코인보다 더 많은 암호화폐 담보가 필요합니다. 암호화폐 담보형은 중앙 발행기관 없이 스마트 컨트랙트로 운영되며 블록체인상에서 담보발행, 청산 모두 확인이 가능합니다. 예시 DAI(MakerDAO) 3. 알고리즘 기반 스테이블코인알고리즘기반은 법정화폐나 실물자산의 담보 없이 알고리즘과 스마트 컨트랙트를 통해 수요 변화에 따라 공급량을 조절해 법정화폐 고정자산 1달러와 같은 안정적인 가치를 유지합니다. 예를 들면 가격이 1달러보다 높으면 코인을 발행하여 공급량을 늘려 가격을 낮추고 가격이 1달러보다 낮을 때 코인을 회수하여 공급량을 감소시킴으로써 가격을 높여 조절하는 방식입니다. 일종의 디지털 중앙은행처럼 수요가 늘면 발행하고 줄면 소각하는 방식입니다. 이론적으로는 흥미롭지만 2022년 테라 붕괴 사건과 같이 알고리즘만으로 가격을 안정시키는 것은 실전에서 리스크가 매우 크다고 할 수 있습니다. 예시 TerraUSD(UST)4. 상품 담보형 스테이블코인금, 은, 원유 등 실물 자산(Commodity)을 담보로 하여 발행하는 암호화폐입니다. 발행사는 실물자산을 안전한 장소에 보관하고 해당 자산은 1:1 비율로 토큰화하여 스테이블코인을 발행합니다. 투자자는 스테이블코인을 구매하거나 보유함으로써 실물 자산에 투자한 것과 동일한 효과를 취할 수 있습니다. 예시 PAXG(Pax Gold), XAUT(Tether Gold)리스크는 없을까?아쉽게도 ‘완벽한 안정’은 없습니다. 스테이블코인도 아래와 같은 위험 요소를 갖고 있습니다.• 담보 자산이 진짜로 존재하지 않을 위험 (Tether USDT 투명성 논란)• 1코인=1달러라는 시장신뢰가 무너졌을 때 가격방어불가로 인한 뱅크런• 정부 규제 강화 시 발행 및 거래제한, 폐쇄까지 발생 가능• 시장 급락 시 담보 부족으로 인한 자동 청산• 발행기관의 파산, 규제위반으로 토큰이 무용지물이 될 위험이와 같이 여러 위험요소가 존재하기 때문에 요즘은 투명한 감사 보고서를 정기적으로 공개하는 코인을 선호하는 추세입니다.스테이블코인에 투자할 때는 • 어떤 방식으로 가치가 고정되는지?• 누가 발행하고 관리하는지?• 담보는 안전한지?• 감사와 규제는 제대로 되는지?이런 부분들을 잘 따져보고 신뢰할 수 있는 코인을 선택하는 것이 중요합니다.스테이블코인의 미래는?여러 리스크에도 불구하고 스테이블코인은 단순한 ‘서브 코인’이 아니라, 앞으로 디지털 금융 생태계의 중심축이 될 가능성이 큽니다. 특히, 글로벌 송금이나 탈중앙 거래 시스템에서는 없어서는 안 될 필수 코인으로 자리 잡고 있습니다. 스테이블코인은 디지털 달러 혹은 디지털 현금이라고 할 수 있습니다. 스테이블코인의 미래 활용 분야를 다음과 같이 예측해 볼 수 있습니다. • 글로벌 결제수단 VISA, PayPal 등 주요 결제 기업이 스테이블코인 결제 도입• CBDC(중앙은행이 발행하는 디지털법정화폐) 공존 일부 국가는 CBDC와 민간 스테이블코인 병행 운용 가능성• Al, loT 결합스마트기기자동결제, AI 에이전트의 트랜잭션으로 활용• 국경없는 통화디지털 달러화 가속화되어 미국 외 국가통화주권 위협 가능성(원화스테이블코인 필요성이 높아지는 이유)• 정부 인프라 통합납세, 복지 관련 지급, 국채 디지털화 등에 스테이블코인 도입 검토 우리는 지금 스테이블코인이 글로벌 금융 생태계에 깊숙이 진입하고 있는 시대를 살고 있습니다. 스테이블코인은 디지털 자산시대의 패권도구이자 자산입니다. 단순한 투자를 넘어 디지털 금융환경에서의 자산보존, 리스크관리, 기회 포착 능력이 요구되는 시점입니다. 디지털 현금이라 할 수 있는 스테이블코인이 글로벌 금융시장에서 실질적인 화폐처럼 결제 수단으로 활성화될 가능성을 열어 두어야 합니다. 실감하지 못한 사이에 성큼 우리의 디지털 금융 속으로 들어와 있는 스테이블코인을 이해하고, 내 자산 포트폴리오의 현금성 자산관리의 도구로서 활성화될 미래를 예측하고 준비해 봅시다.