트럼프 2.0 시대 :
놓쳐서는 안 될
정책 변화와 산업 트렌드

글_ 김광석한양대학교 겸임교수, 한국경제산업연구원 경제연구실장주사위는 던져졌고, 세상도 소용돌이에 던져졌다. 그 소용돌이는 트럼프 2.0이라고 불린다. 휩쓸려갈 것인지 아닌지는 트럼프 2.0 시대에 얼마나 준비되어 있느냐에 따라 달려있다. 뿌리가 깊다면 휩쓸려가지 않을 것이고, 뿌리가 얕다면 휩쓸려갈 것이다. 준비된 정부, 준비된 기업, 준비된 가계가 되어야 한다.알고 있는 불확실성은 더 이상 불확실성이 아니다. 트럼프 2.0 시대에는 거시경제, 통상환경, 산업정책, 외교·안보, 국제정치, 지정학 등에 걸쳐 어떠한 변화가 전개될 것인지를 면밀히 들여다볼 필요가 있다. 나아가 한국경제에 어떠한 기회와 위협이 있을지를 살펴보는 것도 뒤로 미룰 수 없다.통상환경 : 관세전쟁이 몰고 올 보호무역주의 첫째, 관세전쟁의 시대가 도래했다. 트럼프는 2025년 4월 3일 ‘상호관세(reciprocal tariff)’를 발표하고, 4월 9일 핵무기급 관세전쟁이 전격 발효되더니, 13시간 만에 돌연 ‘유예’를 결정했다. 트럼프는 무역정책에 있어서 바이든과 극명하게 다른 큰 차이점이 관세를 무기화 한다는 점이다. 트럼프의 정책공약이 10%의 보편적 기본관세를 도입하는 것이다. 미국 현재의 평균 관세율 3% 수준에서 10%로 끌어올리겠다고 공언해 왔다. 바이든 행정부가 인플레이션 감축법(IRA)과 칩스법(CHIPS) 등과 같은 비관세장벽을 앞세워 무역정책을 강행했던 방식과는 차이가 있다. 미중 패권전쟁은 더 격해질 것으로 판단된다. 트럼프의 관세전쟁의 타깃은 중국이다. 몸집이 큰 중국을 상대해야 하는 미국으로서도 다른 나라들까지 동시에 싸울 여력은 없다. 중국과의 싸움에만 집중하는 행보를 보일 것이다. 중국의 막강한 대응력을 고려하면, 세계 주요국들과 무역 갈등을 병행할 만한 여력이 없다. 정도의 차이는 있을 수 있으나, 세계 모든 국가가 미국의 일방적인 행보에 반감을 표하고 있다. 유럽을 비롯한 주요국들은 불만을 공식적으로 표명하고도 있다. 이런 틈을 타서 중국이 세계 주요국들과 정상회담 및 장관급 미팅을 진행하며 ‘자기편 만들기’ 광폭 행보를 보이고 있다. 미중 무역전쟁의 종착지는 어디일까? 미국과 중국은 평행선을 달리듯 장기적으로는 패권 경쟁을 지속할 것으로 전망한다. 다만, 고속도로 휴게소에 들르듯 정치적 이벤트 등을 앞에 두고 잠시 쉬었다가 가는 일들이 있을 것으로 보인다. 양국의 정치·경제적 유불리를 따져가면서 말이다. 미국도 중국도 무력 충돌 등과 같은 극단적인 상황까지 치닫기를 원하지는 않는다. 미중 무역전쟁은 장기적으로 지속될 것이지만, 그 정도가 격화되었다가 잠시 완화되었다가 하는 일이 반복될 것으로 판단한다. 지금까지도 그랬듯이 말이다. 서로 화해를 원하지만, 먼저 화해를 청하는 것은 원치 않는다. 상대가 화해를 요청해 주기를 기다릴 뿐이다. 경제환경 : 미국 중심의 공급망 재편둘째, 첨단산업의 밸류체인을 미국에서 완성할 방침이다. 통화정책, 재정정책, 환경정책, 산업정책 등을 총동원해서 미국 내 핵심 산업의 설계-소재-장비-제조-시험-판매-서비스에 이르는 전 과정을 완성하고자 하는 구상을 하고 있다. 이게 사실상 트럼프가 그림 그리는 ‘MAGA’ 즉, Make America Great Again의 핵심 골자다. AI, 반도체, 우주산업, 전기차, 자율주행차, 로봇 등과 같은 미래 유망산업을 미국 내에서 A부터 Z까지 모두 가능하게 하고자 하는 것이다.공급망을 재편하는 데 방해가 되는 것은 모두 없애고, 도움이 되는 것은 모두 취하는 게 트럼프의 전략이다. 기후변화 대응은 제조기업에 부담이다. 법인세와 금리는 기업으로서 낮을수록 좋다. 밸류체인을 미국에 완성한다는 것은 미국을 수출국으로 만든다는 것을 의미하고, 그러기 위해서는 강달러보다는 약달러가 훨씬 유리하다. 한미FTA나 북미자유무역협정(NAFTA) 등과 같은 미국이 체결하고 있는 FTA도 미국에 제조기업을 유치하는 데 방해가 된다. 기후변화협약이나 각종 FTA 등을 탈퇴 혹은 재협상을 하여 미국에 유리한 방향으로 추진하고, 법인세 인하 등과 같은 경영환경 개선을 위한 노력을 적극적으로 마련할 것으로 보인다.산업환경 : 산업 생태계 변혁셋째, 탈탄소화와 에너지 전환의 시계가 되감길 것으로 전망된다. 트럼프가 취임하자마자 했던 첫 번째 일이 파리 기후협약 탈퇴였고, 바이든이 취임하자마자 했던 첫 번째 일이 파리 기후협약 재가입이었다. 그만큼 ‘기후’라는 영역에서 바이든과 트럼프는 관점과 철학이 다르다. 이는 산업 생태계에도 그대로 묻어 나온다.바이든 행정부는 탄소중립을 의제로 선언하고, 동맹국들을 기후변화 대응에 참여하도록 독려했다. 2020년대 기업들의 경영철학은 ESG가 되었고, 주력산업은 풍력, 태양광 등과 같은 재생에너지와 전기차와 이차전지 산업이었다. 산업 전반에 걸쳐 탄소 저감 노력이 집중되었고, 화석 연료에서 재생에너지로의 에너지 대전환이 이루어졌던 시기다.트럼프 행정부가 시작되면, 저탄소·온실가스 감축을 목적으로 한 녹색산업이 사양산업으로 저물게 될 것이다. 셰일가스 개발과 석유화학발전을 장려하고, 미국을 원유 및 석유화학제품 수출국으로 자리매김하고자 구상하고 있다. 이미 미국은 세계 최대 원유 생산국이기 때문에 터무니없는 구상도 아니다.트럼프가 집권하면서 몇몇 산업들이 기회를 얻게 될 수 있다. 전쟁이 종식된다면, 장기간 치러져 왔던 전쟁지역을 중심으로 재건 사업이 진행될 것이기 때문에 몇몇 건자재, 인프라, 건설업들에 기회로 작용될 수 있다. IRA와 칩스법을 재조정하면서 중국 기업에 대한 제재를 강화하면서, 반도체와 배터리 등의 영역에서도 단기적 기회가 있을 수 있다.대변혁에 대한 대응변동성이 높은 트럼프의 정책에 대응하는 방법은 종착지와 방향을 파악하는 것이다. 어제 오늘 달라지는 트럼프식 관세정책 및 무역정책들에 장단을 맞추어 대응하는 것에는 한계가 있다. 정부는 가계와 기업들이 흔들림 없도록 트럼프의 큰 그림은 무엇인지를 안내해야 한다. 오르락내리락 금융시장의 변동성을 쫓아 행동하는 일은 스트레스를 준다. 정부가 중심을 잡고, 경제 주체들이 트럼프의 의도와 큰 틀에서의 방향성을 충분히 인지할 수 있도록 해야만 한다. 정부는 모니터링 장치들을 활용해 금융시장의 불안 요소들을 감지해야 한다. 미국에 대한 수출의존도가 높으면서, 높은 관세를 피하기 어려운 국가들의 경우 충격을 피할 수 없다. OECD는 멕시코 경제성장률이 2025년과 2026년 각각 –1.3%, -0.6%로 경제위기 상황에 직면할 것으로 전망했다. 캐나다도 2025년과 2026년 모두 0.7% 성장에 그칠 것으로 전망했다*. 실물 경제적 충격으로 기업들이 부채를 상환하지 못하는 등 금융부실이 확산할 수도 있다. 트럼프 발 무역전쟁에 취약한 국가들을 중심으로 위험 요인들을 탐색하고, 그러한 요인이 한국경제로 전이되지 않도록 관리해야 한다.*자료출처: OECD(2025.3) OECD Economic Outlook, Interim Report.작가 소개김광석_ 한양대학교 겸임교수이자 한국경제산업연구원 경제연구실장으로 재직하며 후학 양성과 실물경제 연구에 주력하고 있다. 현대경제연구원과 삼정KPMG경제연구원 등을 거쳐, 현재 한국을 대표하는 이코노미스트로 활동 중이다. 유튜브 채널 〈경제 읽어주는 남자 TV〉를 통해 매주 경제 이슈와 인사이트를 전한다. 저서로는 《피벗의 시대 2025년 경제전망》, 《경제 읽어주는 남자의 15분 경제 특강》 등이 있다.

뜨거워지는 부동산 경매시장,
원금 손실 회피형
특수물건에 대하여

글_ 박대원엠제이경매스쿨 부동산 컨설턴트최근 부동산 경매시장에서 경쟁이 치열해지며, 일반 물건보다 리스크는 있지만 저렴하게 취득할 수 있는 ‘주거용 지분 특수물건’이 투자 대안으로 주목받고 있다. 특히 전액 현금 투자 여력이 있는 경우, 공유자 매각이나 공유물분할을 통해 안정적 수익을 기대할 수 있으며, 현재 시장 상황은 이러한 투자에 적합한 시기로 평가된다. 부동산경매의 일반적인 한계점 최근 부동산을 저렴하게 구매하려는 수요가 늘어나면서 경매시장에 많은 이들이 몰리고 있다.법원마다 차이는 있지만, 최초 감정가격에서 한 번 유찰이 되면 20~30% 정도 감액이 되어 다음 회차가 진행되기 때문에, 상대적으로 저렴해 보이는 매물이 많아진다. 인기 있는 아파트들은 경매법정에서 평균 1,520대 1의 높은 경쟁률을 기록할 정도로 인기가 높다.일반적인 경매물건(주거용)은 유/무료 사이트에서 제공하는 권리분석 내용만으로도 충분히 분석할 수 있을 정도로 단순하다. 결국 수많은 경쟁자 사이에서 낙찰을 받기 위해서는 가격을 높게 써야 하며, 다른 방법은 사실상 존재하지 않는다.이러한 구조 속에서 투자자들은 실거주 목적이 아닌 이상 낙찰을 받지 못하는 경우가 많다. 또한 높은 가격을 써서 낙찰을 받더라도, 예상하지 못한 관리비나 금융비용 등이 발생해 오히려 손해를 보는 사례도 빈번하게 일어난다.특수물건의 매력경매에서 특수물건의 종류는 매우 다양하다. 특히 토지나 건물의 지분 매각은 입찰자에게 온전한 소유권 행사에 제한을 주는 구조지만, 오히려 투자자 입장에서는 하나의 기회가 될 수 있다. 주거용 지분 매각은 보통 부부 공동명의 중 1인이나, 상속으로 인해 지분을 가진 가족(공유자) 중 1인이 채무를 감당하지 못해 진행되는 경우가 많다. 따라서 소수 지분이나 1/2 지분 등이 경매 절차를 밟게 되는 것이다.사건에 따라 투자금 회수 방식은 다를 수 있으나, 주거용 부동산은 ‘거주’라는 형태가 존재하기에, 일반 시장 매각보다 공유자에게 매각하는 방법이 더 빠를 수 있다.결국, 일반 입찰자들이 꺼리는 경매 물건을 저렴하게 취득하고, 안정적으로 수익을 창출하는 셈이 된다.원금 손실을 회피할 수 있는 투자방안 앞서 언급했듯 주거용 지분투자는 경매 정보에 빨간 글씨로 ‘온전한 소유권 행사 불가’ 경고가 표시된다.이로 인해 자연스럽게 여러 차례 유찰이 발생하며, 입찰을 하려고 해도 일반 물건처럼 경락잔금대출(낙찰가의 약 80%)을 받는 것이 불가능하다. 지분 매각은 시중 금융기관 대출이 거의 막혀 있기 때문이다.결국 자본금이 충분하지 않으면 진입 자체가 불가능해지며, 입찰을 하고 싶어도 ‘그림의 떡’이 되어버린다.반면 자본금이 있는 투자자라면, 환금성이 높은 투자처임에도 전액 현금 투자라는 리스크를 감수해야 하기 때문에 더욱 높은 수익률을 요구하게 된다.이런 구조 덕분에 일반 시세보다 저렴하게 낙찰받을 수 있으며, 이후 공유자에게 매각을 시도하거나, 매각이 되지 않을 경우 ‘공유물분할 청구소송’을 통해 전체 물건을 경매에 부쳐 일반 매각으로 전환할 수 있다.공유물분할절차는 소수 지분권자라도 청구하면 형성권이 인정되어, 모든 공유자가 참여하는 정리 절차로 이어진다. 이 과정을 거치면 지분으로 낙찰받은 가격보다 더 높은 가격에 물건이 낙찰되는 것이 일반적이다.(단, 부동산 시장 가격이 보합이라는 전제 하에서다.)지금이 투자에 적합한 시기!특수물건의 세계로 초대한다 전 세계 부자들의 공통된 자산 구성은 부동산, 주식, 채권이다. 개인마다 비율 차이는 있지만, 통계적으로 포트폴리오 내 부동산 비중이 가장 높은 경우가 많다. 이것은 부동산이 안정자산으로 인식된다는 증거다.특히 현재 부동산 시장은 코로나 이후(2020년) 과도한 상승을 겪은 뒤, 2023년 정점을 찍고 2025년 현재 안정세에 접어들었다. 수도권을 제외한 지방 도시의 경우, 특별한 입지를 제외하면 2014~2017년 수준의 가격대에서 실수요 중심 거래가 이루어지고 있다. 이는 최소한 부동산 시장이 하락장을 다지고 있다는 신호로 해석할 수 있다.부동산의 가치가 ‘0’에 수렴할 가능성이 낮은 만큼, 앞으로 더 큰 하락은 없을 것이라는 전망도 가능하다. 반면 고물가, 저성장 시대 속에서 화폐 가치는 점점 떨어지고 있으며, 실물 자산인 부동산의 가치는 장기적으로 상승할 수밖에 없다.따라서 지금 이 시점에 경매를 통해 특수물건을 저렴하게 매수할 수 있다면, 추후 상승장이 오지 않더라도 보합장에서 실수요자에게 매각해 안정적이고 높은 수익을 거둘 수 있다고 필자는 확신한다.작가 소개박대원_ 15년 경력의 부동산 경매 투자자이자 컨설턴트이다. 부동산학을 전공했으며, 법률 사무소 및 법무법인을 거쳐 전문 경매 투자자로 활동하고 있다. 현재 부산 소재 엠제이경매스쿨에서 특수물건 관련 강의를 진행하며, 부동산 컨설턴트로도 활발히 활동 중이다. 전업 투자 및 컨설팅을 통해 1,000여 건 이상의 경매 사건에서 낙찰받았으며, 주요 저서로는 《부동산 경매 특수물건의 기적》이 있다.

일상에 스며든 경제정책,
올해는 어떻게 달라질까?

글_ 김동희구서동금융센터 PB2025년 한국 경제는 여전히 여러 과제를 안고 있다. 물가 상승의 여파가 이어지는 가운데, 고금리에 따른 소비 위축과 인구 감소 같은 구조적 문제들이 복합적으로 작용하고 있다. 이런 상황에서 정부는 경제를 안정시키는 한편, 미래를 대비하기 위한 다양한 정책들을 내놓고 있다. 이번 글에서는 2025년 주요 경제정책의 방향과 내용을 일상적인 시각에서 쉽게 풀어볼 예정이다.금리는 낮아질까?소비자와 기업을 위한 조정 가능성최근 몇 년 동안 물가가 빠르게 오르면서, 한국은행은 기준금리를 계속 인상해 왔다. 하지만 2024년 하반기부터는 물가 오름세가 점차 줄어들고 있어, 2025년에는 금리를 조금씩 낮출 가능성도 제기되고 있다. 금리가 내려가면 소비자나 기업은 돈을 빌리는 부담이 줄어들게 된다. 덕분에 소비나 투자가 조금씩 살아날 수 있다. 다만, 정부는 가계부채 등 다른 위험 요소도 고려해 금리 조정에는 신중한 입장을 유지하고 있다.재정은 아끼되, 꼭 필요한 곳엔 적극적으로2025년 우리나라 예산은 약 673조 원으로, 전년 대비 소폭 증가하였다. 하지만 정부는 “돈을 아껴 쓰되, 꼭 필요한 분야에는 과감히 투자한다”는 방침을 세우고 있다.예산이 집중되는 대표적인 분야는 다음과 같다.•청년과 신혼부부를 위한 주거 지원•인공지능(AI), 바이오, 반도체 등 미래 산업 투자•사회적 약자를 위한 복지 확대즉, 예산을 무조건 줄이기보다는, 성장과 안정이라는 두 가지 목표를 함께 추구하는 모습이다.집값 안정과 공급 확대,균형을 맞추는 부동산 정책 주택 시장의 안정 역시 정부가 집중하는 부분 중 하나다. 정부는 집값이 급격히 오르지 않도록 관리하면서도, 동시에 주택 공급을 확대하는 정책을 추진 중이다. 3기 신도시 개발을 본격화하고, 공공분양 주택도 확대해 실수요자들이 적절한 가격에 내 집을 마련할 수 있도록 돕고 있다. 특히 청년층과 무주택자를 대상으로 한 지원책이 눈에 띈다.미래 산업에 대한 투자,국가 경쟁력 강화의 핵심 정부는 미래를 대비하는 경제정책의 핵심으로 첨단 산업 육성을 꼽고 있다. 2025년에는 반도체, 2차전지, 인공지능, 바이오 헬스 등 분야에 대한 지원이 강화될 예정이다. 또한 친환경 기술 개발, 탄소중립을 위한 투자, ESG 경영을 실천하는 기업에 대한 세제 혜택 등도 확대되고 있다. 이는 앞으로 산업 구조를 바꾸고, 더 많은 일자리를 만드는 데 도움이 될 것으로 기대된다.정책은 멀리 있는 이야기가 아니다 경제정책은 뉴스에 나오는 어려운 말들로만 느껴질 수 있지만, 사실 우리의 삶과 매우 밀접하다. 청년의 주거비 문제, 학비와 장학금, 취업 지원, 창업 기회 등도 모두 경제정책의 일부다. 정부가 어떤 방향으로 나아가는지를 이해하면, 개인의 삶도 더 현명하게 설계할 수 있다.2025년은 우리나라가 경제적 회복과 미래 준비라는 두 가지 과제를 동시에 안고 나아가는 시점이다. 정부의 경제정책은 이 둘을 균형 있게 해결하려는 방향으로 짜여 있다. 국민 한 사람 한 사람이 이러한 정책 흐름을 이해하고, 변화에 맞춰 준비할 수 있다면, 그 자체로도 중요한 경제 참여일 것이다.

5세대 실손보험 출시 예정,
보장과 부담의 새로운 변화

글_ 김희정화명동금융센터 PB5세대 실손보험이 덜 내고 덜 받는 구조로 개편되며, 올 연말에 출시될 예정이다. 금융위원회와 금융감독원은 중증 환자에 대한 보장을 강화하고, 비중증 및 비급여 항목에 대한 부담을 확대하는 개편안을 발표했다. 이 개편은 의료체계 왜곡과 보험료 상승의 주요 원인으로 지목된 비급여 항목을 중증과 비중증으로 나누어 보장을 합리화하는 방향으로 진행된다.초기 가입자 대상 계약 재매입 지원할 계획 실손보험은 급여와 비급여 항목에 대해 본인 부담금을 보장하는 보험으로, 급여 항목은 건강보험이 적용되는 항목이고, 비급여 항목은 환자가 전액 부담하는 항목이다. 실손보험은 가입 시기에 따라 1세대부터 4세대까지로 나뉘며, 현재는 4세대 상품이 판매되고 있다. 1세대와 초기 2세대(2009년 10월~2013년 3월)에 가입한 경우, 약관에 변경 조항이 없어 계약자가 원하지 않으면 기존 약관을 그대로 유지할 수 있다. 이들은 대개 100세 만기 등의 조건을 가지고 있다. 반면, 후기 2세대(2013년 4월~2017년 3월), 3세대, 4세대에 가입한 경우에는 약관에 변경 조항이 포함되어 있어, 일정 시점이 지나면 5세대 실손으로 전환될 수 있다. 또한, 금융당국은 보험료는 높지만 의료 이용이 적은 초기 가입자들을 대상으로, 원할 경우 보상을 지급하고 계약을 해지하는 ‘계약 재매입’도 지원할 계획이다. 즉, 실손보험의 5세대 전환 여부는 가입 시기와 약관에 따라 달라지며, 모두에게 동일하게 적용되는 것은 아니다.비급여 관련 현행 4세대와 5세대 실손 개혁방안 주요내용을 살펴보면 다음과 같다1. 급여 항목 보장 변경 사항급여 항목 중 입원 치료의 자기부담률은 4세대와 동일하게 30%로 유지된다. 외래 치료는 실손보험 자기부담률과 건강보험 본인부담률이 연동되며, 건강보험 본인부담률은 동네의원 30%, 병원급 40%, 종합병원 50%, 상급종합병원 60%로 설정된다.2. 비급여 항목 보장 변경 사항비급여 항목은 중증(특약 1)과 비중증(특약 2)으로 구분되어 보상 한도와 자기부담률에 차등을 두었다. 비중증 비급여의 자기부담률은 입원과 외래 모두 현행 4세대 기준 30%에서 50%로 상향 조정된다. 또한, 비급여 보상 한도는 연간 5,000만 원에서 1,000만 원으로 축소되며, 외래 치료에 대한 보상 한도는 회당 20만 원에서 일당 20만 원으로 변경된다. 이와 함께 임신출산 관련 급여 의료비가 실손보험으로 보장받을 수 있도록 신규 항목으로 포함되었다.3. 중증 비급여 보장 강화중증 비급여 항목은 기존 수준의 보장을 유지하되, 5세대 실손보험에서는 상급종합병원에 입원할 경우 연간 본인 부담이 500만 원을 초과하지 않도록 자기부담 한도가 신설되었다. 이에 따라 중증 환자가 대학병원이나 종합병원에서 고액의 비급여 치료를 받더라도, 일정 금액 이상은 보험에서 보장되어 본인 부담이 크게 줄어든다. 반면 4세대 실손보험은 자기부담 한도가 없어 치료가 많을수록 환자 부담이 계속 증가하는 구조였다.4. 보험금 미지급 대상 확대보험금 지급 제외 항목이 기존의 미용·성형 외에도 도수치료, 근골격계 치료, 비급여 주사제 등으로 확대되었으며, 과잉 진료 가능성이 높은 비급여 항목은 금융당국이 관리급여로 지정하면 본인부담률이 최대 95%까지 적용되도록 변경되었다. 이는 불필요한 비급여 진료를 억제하고 보험료 상승 요인을 줄이기 위한 방안이다.5. 비급여 할인·할증 제도4세대 실손보험에서 운영되던 비급여 할인·할증 제도는 신규 상품인 5세대 실손보험에서도 동일하게 적용된다. 다만, 중증 비급여 항목은 충분한 보장을 위해 할인·할증에 포함되지 않으며, 비중증 비급여에 대해서만 과다 이용 가능성과 보험료 부담의 형평성을 고려하여 할인·할증 제도를 적용한다.6. 기존 가입자의 5세대 전환기존 가입자가 5세대로 전환되면, 과다 비급여 이용을 차단하고 소비자의 선택권을 강화할 수 있다. 특약 1만 가입하면 보험료가 50% 인하되고, 특약 1과 2를 모두 가입하면 30% 인하된다. 금융당국은 이를 통해 다수 가입자가 보험료만 납부하는 현상과 상위 9%가 전체 보험금의 80%를 받는 문제를 개선할 것으로 보고 있다.5세대 실손보험 개편은 필수 의료의 강화와 의료 체계의 정상화를 지원하며, 실손보험료 인하로 국민의 부담을 줄이는 데 기여할 것이다. 또한, 보험료 체계의 공정성을 높여 실손보험 가입자에게 더 나은 보장과 선택권을 제공할 것으로 기대된다. 금융당국은 이번 개편이 보험료 체계의 투명성과 공정성을 높이는 데 중요한 역할을 할 것이라고 전망하고 있다.

60대가 알아야 할
연금 재테크 5계명

글_ 오은하구서동금융센터 PB1955년부터 1963년 사이에는 700만 명이 넘는 아이들이 태어났는데, 우리는 이들을 베이비부머라고 부른다. 이들은 우리나라의 고도성장기에 경제활동을 하며 소득과 재산을 축적해왔다.이들이 직장 생활을 하는 동안 국민연금, 퇴직연금, 개인연금 등 3층 보장제도가 확립됐다. 그래서 이전 세대보다 축적한 연금자산 규모가 많다. 이들은 모두 정년을 넘겼다고는 하지만, 여전히 젊고 활동적이다. 그래서 베이비부머를 포함한 60대 젊은 은퇴자들을 뉴 실버라고 부르기도 한다.뉴 실버들은 연금자산이 있다고는 하지만 안심할 일은 아니다. 수명이 늘어나면서 노후생활의 기간도 덩달아 늘어나며 미래에 대한 불안이 오히려 커져가고 있는 것. 이 같은 상황에서 뉴 실버가 연금자산을 관리할 때 놓치지 말아야 할 것을 5가지로 정리해봤다.1. 연금겸업하며 점진적으로 은퇴하라 직장인의 정년은 60세이다. 대다수 근로자는 정년을 전후해서 생애 주된 일자리에서 떠난다. 하지만 주된 일자리에서 퇴직한다고 해서 바로 일을 그만두지는 않는다.상당수 근로자들은 주된 직장에서 퇴직하고 나서 완전히 은퇴할 때까지 몇 차례 더 재취업과 퇴직을 반복한다. 이 과정에서 근로시간과 소득이 차츰 감소한다. 따라서 직장인에게 은퇴는 단절적인 사건이 아니라 점진적인 과정으로 봐야 한다.재취업 일자리에서 받는 급여가 그리 넉넉한 편은 아니다. 특별한 능력과 경력을 인정받아 채용되는 것이 아니라면, 정년 이후 재취업을 한 사람들이 받는 급여는 최저임금을 조금 상회한다고 한다. 소득 감소는 상용직에서 임시직으로, 전문직에서 단순노무직으로 일자리 속성이 바뀌기 때문이다. 하지만 이 같은 점진적 은퇴 과정은 재무적으로 큰 도움이 된다.정년퇴직 이전 월급이 차지하고 있던 자리를 노령연금만으로 채우기는 버겁다. 하지만 노령연금과 재취업 일자리에서 받는 급여를 더하면 사정이 달라진다. 넉넉하고 풍요롭지는 않아도 안정적인 생계를 유지할 수준으로 된다. 그리고 은퇴자산의 조기 소진을 막을 수 있다. 이렇게 일과 연금 수령을 함께하는 것을 연금겸업이라 한다. 장수시대에는 연금겸업을 하며, 점진적으로 은퇴해야 한다.2. 연금 수입을 부부가 따로 관리해야예전에는 가계의 수입과 지출을 부부가 함께 관리하는 부부가 많았다. 그래서 부부를 경제공동체라고 부르기도 했다. 하지만 지금은 다르다. 맞벌이 부부가 늘어나면서 수입과 지출을 각자 관리하는 부부들이 점점 늘어나고 있다. 그렇다면 은퇴 이후에는 어떨까?여태껏 따로 관리해 오던 것을 은퇴를 했다고 합칠까? 그럴 것 같지는 않아 보인다. 연금 맞벌이를 하는 뉴 실버들은 연금소득을 각자 관리할 가능성이 높다. 배우자 눈치 보지 않고 살려면 자신만의 연금이 있어야 하기 때문이다.3. 연금계좌를 활용해 세금과 건강보험료 부담 덜어라은퇴자들은 월급의 빈자리를 무엇으로 대체할까? 각자 나름의 대책을 가지고 있을 텐데, 이자와 배당도 그중 하나일 것이다. 이자와 배당을 합쳐 금융소득이라고 한다.금융회사는 이자와 배당을 지급할 때 15.4%의 소득세를 원천징수한다. 한해 금융소득이 2,000만 원이 넘는 경우에는 금융소득을 다른 소득과 합산해 종합과세한다. 이게 전부가 아니다. 금융소득에는 세금뿐만 아니라 건강보험료도 부과된다.대다수 은퇴자들은 지역가입자로 건강보험료를 납부한다. 지역가입자의 건강보험료는 소득과 재산에 부과된다. 이때 건강보험료가 부과되는 소득에는 이자와 배당소득도 포함된다. 한해 이자와 배당 소득이 1,000만 원을 넘지 않으면 보험료를 부과하지 않는다.하지만, 초과하는 순간 전체 금융소득에 건강보험료가 부과된다. 건강보험료율은 7.09%다. 그리고 건강보험료의 12.95%를 장기요양보험료로 납부해야 한다. 이 둘을 합치면 금융소득의 8%가량을 보험료로 납부하는 셈이다.세금과 건강보험료 부담을 줄이려면 어떻게 해야 할까? 연금저축과 개인형퇴직연금과 같은 연금계좌를 활용하면 된다. 금융회사는 연금계좌에서 발생한 운용수익을 연금으로 지급할 때 연금소득세를 원천징수한다. 한해 연금소득이 1,500만 원이 넘는 경우 해당 연금소득은 전부 합쳐 종합과세한다. 하지만 이때도 가입자는 종합과세 대신 단일세율 분리과세(16.5%)를 선택할 수 있다. 따라서 금융자산 운용수익을 이자와 배당이 아닌 연금으로 수령하면 세 부담을 덜 수 있다. 그리고 공적연금소득과 달리 연금계좌에서 발생한 사적연금소득에는 건강보험료를 부과하지 않는다.4. 언젠가는 누구나 싱글… 그때를 대비하라한때 “검은 머리가 파뿌리가 될 때까지 백년해로 하자”는 주례사가 유행했던 시절이 있었다. 하지만 이 같은 다짐을 한 부부도 한 날 한 시에 죽는 일은 드물다. 결국 부부 중 한사람은 언젠가 싱글이 된다. 그렇다면 본인이 먼저 죽을 때 배우자가 수령하는 연금에는 어떤 변화가 있는지. 반대로 배우자가 먼저 사망했을 때 본인의 연금소득은 어떻게 달라지는지 크로스로 체크해봐야 한다.부부가 모두 노령연금을 받는 연금맞벌이 부부를 예로 들어보자. 노령연금 수급자가 사망하는 경우에는 배우자에게 유족연금이 지급된다.하지만, 배우자는 자신의 연금과 배우자의 유족연금을 모두 받을 수는 없다. 둘 중 하나를 선택해야 한다. 유족연금을 선택하면 본인 노령연금을 못 받고, 유족연금을 포기하면 포기한 금액의 30%를 자신의 노령연금에 더하여 수령하게 된다. 따라서 둘 중 어느 쪽이 유리한지 살펴야 한다. 그리고 남편이 먼저 죽었을 때 아내가 받을 수 있는 연금이 얼마나 되는지 살펴야 한다. 반대로 아내가 먼저 사망했을 때 남편이 받을 수 있는 연금액도 살펴야 한다. 둘 중 어느 한쪽의 연금이 크게 모자란다면 미리 보충해 두어야 한다.5. 자식이 아니라 연금이 효자다뉴 실버는 부모를 부양한 마지막 세대인 동시에 자녀에게 부양을 받지 못하는 첫 세대가 될 가능성이 높다. 어쩌면 자녀를 부양하며 노년을 보내는 첫 세대가 되지 않을까 하는 우려도 있다. 뉴 실버들은 자식들도 중요하지만 자신들의 삶 또는 중요하다는 것을 잘 안다. 하지만 목돈을 손에 쥐고 있으면서 자녀들이 돈 달라고 하는 부탁을 거절하기란 쉽지 않다. 따라서 부부가 생활하는 데 필요한 생활비는 매달 연금 형태로 수령할 수 있도록 미리 세팅해 두어야 한다. 노후생활비는 자식이 아니라 연금에서 나온다.

예측 불허의 글로벌 시장,
현명한 투자 전략은?

글_ 최현숙연산동금융센터 PB지점장Rule No.1 Never lose money (1원칙: 절대 돈을 잃지 마라) Rule No.2 Never forget rule No.1(2원칙: 1원칙을 절대 잊지 마라)이 말은 시장방향을 예측하지 않고 가치 중심의 장기투자로 유명한 투자의 귀재, 오마하의 현인 워런 버핏이 한 말입니다.(오마하: 미국 내브래스카주, 버핏의 고향) 자신의 소중한 돈을 투자함에 있어 원금을 잃고 싶은 사람은 없을 것입니다. 투자자의 이러한 갈망에도 불구하고 글로벌 시장은 매우 복잡하고 다양한 변동성을 가진 리스크의 블랙홀입니다. 예측 불허의 글로벌 시장에서 이기려는 전략보다 지지 않는 전략으로 현명한 투자를 할 수 있는 자산배분 포트폴리오를 소개합니다. 계란은 한 바구니에 담지 말라 – 자산배분* 자산배분의 뜻투자자의 자금을 주식, 채권, 통화, 원자재 등 여러 자산 군에 나누어 투자하는 전략으로 특정 자산의 가격이 하락해도 전체 자산포트폴리오에는 미치는 영향을 줄임으로써 장기적으로 안정성과 수익성을 높이는 투자전략1. 수익보다 리스크 관리가 더 중요하다많은 투자자들이 수익률에만 집중하지만, 실제로 장기적인 성공을 좌우하는 것은 리스크 관리입니다.자산배분은 서로 상관관계가 낮거나 반대인 자산들을 조합하여, 포트폴리오 전체의 변동성을 줄이는 전략입니다.예를 들어, 주식은 경제 성장기에는 강세를 보이지만, 불황기에는 큰 하락을 겪을 수 있습니다. 반면, 채권은 경기 둔화 시기에 상대적으로 안정적인 수익을 제공합니다. 투자자는 주식, 채권, 통화, 원자재 등 자산별 특성을 활용하여 분산하고 전체적인 리스크를 낮추어 더 예측 가능한 수익을 얻을 수 있습니다.2. 글로벌 경제상황, 시장 예측은 어렵다시장 흐름을 예측하는 것은 전문가에게 조차 어려운 일입니다. 특정 산업이나 자산군이 언제 상승할지, 하락할지를 정확히 맞추는 것은 거의 불가능에 가깝습니다.자산배분은 시장의 현실적 예측의 불가능을 인정하고, 다양한 자산군에 골고루 분산 투자함으로써 특정 자산의 수익률이 저조하여도 포트폴리오 전체에 미치는 영향을 최소화합니다.결국, ‘계란을 한 바구니에 담지 말라’는 오래된 투자의 격언을 실천할 수 있는 효과적인 방법입니다.3. 감정적 결정을 줄일 수 있다시장이 급락하면 투자자는 공포심에 저가 매도하고, 시장이 급등하면 욕심에 고가 매수하는 경향이 있습니다. 이러한 감정적 결정은 투자수익률을 크게 하락시킵니다. 하지만 자산배분 포트폴리오 전략을 지속 유지하여 사전에 정한 비중에 따라 정기적으로 리밸런싱을 진행하게 되어, 비싸게 팔고 싸게 살 수 있게 됩니다. 자산배분전략은 투자 성과의 일관성을 높이고, 감정의 개입을 최소화하는 데 큰 도움이 됩니다.4. 장기적으로 성과가 더 좋다여러 연구 결과에 따르면, 자산배분을 지속적으로 수행한 포트폴리오가 장기적으로 수익성과 안정성에서 꾸준한 성과를 보여주는 것으로 나타났습니다.예를 들어, 해리 브라운의 ‘영구 포트폴리오(Permanent Portfolio)’는 주식, 채권, 금, 현금을 25%씩 균등 분산하여 구성하는데, 이 전략은 극심한 시장 변동 속에서도 낮은 변동성과 꾸준한 수익을 보여줬습니다.또한, 레이 달리오의 ‘올 웨더 포트폴리오(All Weather Portfolio)’는 경제 사이클에 상관없이 견고한 수익률을 유지하는 자산배분 전략으로 널리 알려져 있습니다.5. 투자 목표에 맞춘 설계가 가능하다자산배분은 단순히 분산 투자에 그치지 않고, 투자자의 재무 목표와 시장 환경 변화에 대응할 수 있도록 해주는 전략적 방법입니다.자산배분은 투자자의 나이, 재무 목표, 투자 기간, 리스크 감내 수준 등을 반영하여 맞춤형 포트폴리오 설계가 가능합니다.수익률은 예측할 수 없지만, 리스크를 관리하여 단기 수익에 흔들리지 않고, 장기적이고 지속 가능한 성과를 추구하는 투자자에게 최적의 전략이라고 할 수 있습니다. 담은 바구니도 종종 갈아엎어라 _리밸런싱* 리밸런싱의 뜻시간경과에 따라 변형된 포트폴리오 내 자산비율을 초기 설정했던 비율대로 다시 조정하여 지속 가능한 수익구조를 추구하는 사후관리과정1. 리밸런싱을 통해 자산배분 전략의 일관성을 유지할 수 있습니다. 최초 투자자의 목표, 기간, 리스크 감내 수준 등을 고려하여 배분한 자산의 가격은 시간이 경과하면서 가격변동이 되고 자연스럽게 비중이 변하게 됩니다. 예를 들어 주식 60%/채권 40%의 비중으로 투자를 가정한다면 시장의 변동성에 의해 주식이 많이 오르면서 원래 60% 비중이 70%로 변동될 수 있습니다. 이때 주식매도, 채권매수하여 사전 설정한 자산의 비중을 유지하는 것입니다. 시간이 지날수록 원래의 자산배분전략은 흐트러지기 쉽습니다. 리밸런싱은 이를 복원하여 투자자의 철학을 지켜줍니다. 2. 리밸런싱은 리스크 관리의 핵심 수단입니다. 시간이 경과함에 따라 자산군의 수익률과 변동성은 서로 다르게 움직입니다. 상관관계가 낮은 자산으로 분산했으나 한 자산의 가격급등으로 비중이 너무 커지게 되면 전체 포트폴리오가 그 자산의 성격을 가지게 되고 쏠림 현상으로 인하여 리스크가 커지게 됩니다. 원칙을 가지고 꾸준한 리밸런싱을 통해 투자자의 위험 감내 수준으로 되돌리는 사후관리 과정이 중요합니다. 3. 리밸런싱 과정에서도 주의점이 있습니다. • 리밸런싱 빈도 : 너무 잦은 리밸런싱은 비용(수수료)이 증가하여 수익률을 감소시키고 장기 전략이 흐트러집니다. • 매도 시 세금 이슈 : 매도 시 세금이 발생하기 때문에 양도소득세, 금융소득종합과세 등을 고려해야 합니다. 분할매도, ISA, IRP, 연금저축 등을 활용하면 절세혜택을 받을 수 있습니다. • 유동성 고려: 수익성과 안정성을 추구하는 것도 중요하지만 유동성을 고려하여 중도환매가능 여부 등 투자기간에 맞는 자산군을 선택해야 합니다. 이와 같이 자산배분을 통해 다양한 시장 변수에 유연하게 대응하고 리밸런싱 사후관리과정으로 초기 전략 목표를 유지하면서 효율적인 수익을 누리는 현명한 투자자가 되시기를 바랍니다.